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傅军与李剑阁的资本“秀”

2020-05-15 09:48澳门皇冠官网 人已围观

简介带有明晃晃现金属性的房地产与金融似乎一直难舍难分,但作为两条线之上数一数二的掌舵人李剑阁与傅军几乎没有同框的经历,唯一让两人串联在一起的是他们有着同一个身份全国政...

  带有明晃晃现金属性的房地产与金融似乎一直难舍难分,但作为两条线之上数一数二的“掌舵人”李剑阁与傅军几乎没有同框的经历,唯一让两人串联在一起的是他们有着同一个身份——全国政协委员。

  2019年,全国政协委员、新华联集团(000620.SZ)董事局主席傅军将提案的重点放在了民营企业融资难、融资贵的问题上。或许那时的他,并没有预测到历经疫情转变新华联会面临一场巨大的危局。

  债务危机、股权冻结、深交所问询、延迟年报披露……一系列黑天鹅事件接踵而至,5月13日,距离两会召开仅有8天,他身后的新华联似乎更能代表疫情之中企业的真实镜像,只不过更为快刀斩乱麻的是,傅军并没有纠结于选择引入战投的对象,而是选择与中金公司“牵手”,借“桥”搭线,寻找战投“良人”。

  在会上,傅军明确了一点,他希望此次与中金公司紧密携手,能为新华联控股和新华联文旅尽快引进实力雄厚的战略投资者,特别是要注重引进央企或国企投资者,力争打造中国混合制改革的样板,实现企业共赢发展。

  一切决定地太过迅速,李剑阁原为国务院发展研究中心副主任,其并没有出现在签约现场,取而代之的是中金公司投行部董事总经理王子龙,或许这也从侧面注定了这场“联姻”的最终性质,中金公司扮演的更多的是“媒人”的角色。

  “首先,他们这次合作中金只是扮演中介的角色,给新华联引入战略投资者,新华联利用中金做的一个‘秀’,这个秀的目的是稳住债权人,免得债权人他们发难,但事实上,任何投行都愿意跟新华联签这份协议,但是至于签了这个协议,到时候能不能够引入真正的战略投资者就不好说了。”有资深投行人士对凤凰网房产分析称。

  凤凰网房产梳理发现,新华联文旅及其公司目前到期融资包括中国民生信托、中铁信托、安徽国元信托、百瑞信托、国通信托、平安信托、兴业国际信托等诸多信托,也包括中国建设银行、中国银行股份等多家银行,此时引入中金公司或在一定程度上避免中弘等因信托暴雷产生的连锁效应。

  此外,凤凰网房产独家获悉,新华联正试图通过联络投行进行“带资代建”方式维系公司运营,以减少因缺少资金而无法扩建的弊端。

  同样的是股权冻结、债务存危、股价不振等“灰犀牛”频袭,新华联与泰禾在引入战投方面则呈现了两种不同的走向。泰禾虽然进度略显迷局,但是从目前释放的信息来看,其曾试图通过收购大股东旗下泰禾人寿作为依托,其也不惜让出控股权自身主动寻求战投,而新华联选择了“短平快”的方式——借助“外力”。

  “能不能谈成与资产质量有关,有的时候不一定跟投行的所谓实力有关,如果资产太烂,谁也搞不定,如果市场特别好,和谁都能搞得定,中金从某种程度来说就是中介的身份,而泰禾走得至少更前一点,已经有一些谈的比较接近的标的了。”协纵策略管理集团联合创始人、香港资深金融专家黄立冲对凤凰网房产表示。

  对于是否已经有确切的战投引入方,凤凰网房产询问新华联,截至发稿并没有获得准确答复。

  但事实上,从中金公司的规模上来说,某银行投行部资深人士分析表示,中金在券商投行领域还是很厉害的,但就目前释放信息看不出来他们具体要怎么合作,按照以往惯例不外乎资金这种最直接的方式,当然也会有战略入股,资产收购,债务融资等情况的出现。

  凤凰网房产梳理中金公司的发展现状发现,其成立于1995年6月25日,是中国内地第一家中外合资的投资银行,最初的两大股东为中国建设银行和摩根士丹利,如今都已不再持有中金公司股权。

  2015年,中金在香港联交所主板成功挂牌上市。2017年,中金与中国中投证券有限责任公司(中投证券)的战略重组完成,中投证券成为中金的全资子公司。在中金公司的宣传介绍中,明确地写着“具有全球影响力的世界级金融机构”。

  而作为中国国际金融公司的董事长李剑阁2008年被任命,此前曾担任国务院发展研究中心副主任、国务院发展研究中心研究员、国家计划委员会政策研究室副主任、国家经济贸易委员会政策法规司副司长、司长、国务院证券委员会办公室主任、中国证券监督管理委员会副主席、常务副主席、国务院经济体制改革办公室副主任,这也从侧面体体现出中金平台具有非常雄厚的资本力量及资源做背书。

  对于此次合作,中金公司给出的解释是将以协议签订为起点,配备精干团队快速推动战投引进和债务风险化解工作,希望双方充分整合优势资源,精诚协作,化解疫情的严重影响,强力推动相关工作,尽快达成合作目标。

  横跨陶瓷、化工、酒业、地产、汽车、城市燃气等多个行业,新华联集团多元化规模不断扩围。

  而今年3月,由新华联集团控股和参股的山东东岳有机硅材料股份有限公司(300821.SZ)与稀美资源控股有限公司成功登陆深交所创业板和香港联交所主板,这或许是诸多烦心事之外令人可喜的事情。

  新华联资金链出现问题与近年来布局文旅密切相关,而产业园虽有政策优惠,但因为回报周期长的原因也一度成为新华联回款之上的阻力。

  凤凰网房产曾在《深度明股实债“输血”,股价现跌停板,文旅房企遭遇资本拷问》分析了新华联面对兑付难题及文旅转型“埋雷”的窘状。

  凤凰网房产独家获悉,新华联正视图通过联络投行进行“带资代建”方式维系公司运行,以实现缺少资金而无法扩建的路径。

  有相关投行资金板块旗下公司对凤凰网房产表示,新华联近期试图与其洽谈“带资代建”项目,这涉及到大概20亿元左右的产业园建设,因为涉及新华联之前诉讼问题,双方并没有谈成。

  “‘带资代建’即代建方出钱出材料给其建好,后期新华联再支付相应金钱。前期不用给钱,也不用出利息,只是收工程款项目建成销售再回款。项目以新华联的名义建设,如果还不上了可以进行收购。很多百强地产会以这种模式进行操作。”该投行人士称。

  再难也不能耽误发展进度,执拗的新华联试图通过多种方式盘活资产。此前,风财讯曾独家获悉,去年12月份,新华联旗下安徽文旅特色小镇——芜湖鸠兹古镇就曾以该公司需要支付大量工程款和供应商贷款,公开对外用股权做抵押欲以明股实债的方式融资5到10亿元。

  据凤凰网房产梳理发现,截至2019年6月30日,新华联授信已经使用21.95亿元,未使用6.40亿元,信用总额度为28.35亿元,2019年短期债务有83.75亿元,有息债务合计为250.39亿。2020年一季度公告显示新华联亏损33亿,新华联年报原定于4月29日披露,延期至6月18日披露。

  “受新型冠状病毒感导的肺炎疫情影响,新华联集团公司年度审计机构天健管帐师工作所审计职员滚动及现场职业受到影响,净利润占比凌驾 1/3 的主要子公司无法展开平常的现场审计法式,导致联系职业有分别水平的延后。“新华联表示。

  公告显示,截至5月12日公告披露日,新华联文旅公司控股股东新华联控股有限公司质押股份数量、被冻结股份数量占其所持公司股份数量比例均超过80%。

  傅军也道明了新华联目前的现状,受新型冠状病毒肺炎疫情不可抗力因素的严重影响,新华联控股多项业务遭受重创,经营回款大幅减少;加之持续受到“降杠杆、民营企业融资难发债难”的影响,偿付贷款和债券导致现金持续流出,流动资金极为紧张,导致新华联控股未能如期兑付“15新华联控MTN001”中期票据应付本息,并因此触发了新华联控股“19新华联控SCP002”、“19新华联控SCP003”超短期融资券的交叉保护条款约定情形。

  新华联指出,公司与新华联控股为不同主体,具有独立完整的业务及自主经营能力,在业务、人员、资产、机构、财务等方面与控股股东相互独立。新华联控股不存在非经营性资金占用、违规担保等侵害公司利益的情形。司候冻结事项截至目前暂未对公司的持续经营产生重大不利影响,除受疫情影响外,公司目前生产经营情况正常。

  对于此次新华联迫切拥抱”“白衣骑士”,中国企业资本联盟副理事长柏文喜则认为,新华联由于在文旅等长线产业战略布局过重以及新冠肺炎疫情对旗下的文旅、酒店、餐饮、商业、地产的严重影响,导致新华联资金链承压并出现到期债务违约,除了可迅速化解资金压力之外,引入战投对于新华联还有信用加持作用,可尽快恢复市场对新华联的信心。新华联的产业基础与质地还是很不错的,未来还是很有发展前景的。

  重组案例的上演必定隐含诸多不确定因素,而新华联与中金公司此次资本“秀”,是否会吸引国企入驻混改的优化提升?在新华联集团成立30年之际,这家总资产超过1300亿元的企业是否会闯过这一道“险关”,凤凰网房产将继续关注。

Tags: 房产投资 

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